工业经济论文_并购视角下的现代中药企业价值评

文章目录

摘要

abstract

第一章 绪论

第一节 选题背景及意义

    一、选题背景

    二、研究意义

第二节 研究目标及内容

    一、研究目标

    二、研究内容

第三节 研究文献综述

    一、企业并购综述

    二、并购评估综述

    三、文献述评

第四节 研究思路及方法

    一、研究思路

    二、研究方法

第五节 可能的创新点

第二章 现代中药企业并购现状分析

第一节 现代中药企业概述

    一、现代中药企业含义

    二、现代中药企业特点

第二节 现代中药企业并购现状

    一、现代中药企业并购特点

    二、现代中药企业并购面临的挑战

第三章 现代中药企业并购理论分析

第一节 现代中药企业并购动因

    一、协同价值理论

    二、市场势力理论

    三、投机理论

    四、节税理论

    五、代理理论

    六、知识资源置换理论

    七、规模经济理论

第二节 现代中药企业并购分类

    一、按所属行业划分

    二、按出资方式划分

    三、按并购意愿划分

第四章 并购视角下影响现代中药企业价值因素

第一节 现代中药企业本身的影响

    一、企业经营状况

    二、企业无形资产

    三、企业战略管理

    四、企业规模

    五、企业所属地域

第二节 现代中药行业的影响

    一、医药行业

    二、中药行业

第三节 影响现代中药企业价值的其他因素

    一、经济环境

    二、国家政策及监管

第五章 并购视角下现代中药企业EVA评估模型修正

第一节 并购视角下现代中药企业EVA评估模型概述

第二节 并购视角下现代中药企业EVA评估模型适用性分析

第三节 并购视角下现代中药企业EVA评估模型修正

    一、对税后净营业利润的影响调整

    二、对资本总额的影响调整

    三、对风险系数β预测

    四、永续增长率g的取值

    五、修正后并购视角下现代中药企业EVA估值模型

第六章 案例评估

第一节 案例企业选取及评估思路

    一、案例企业选取

    二、案例企业评估思路

第二节 并购方企业评估

    一、相关科目的预测依据

    二、并购方企业资本总额

    三、并购方企业税后净营业利润

第三节 并购后企业评估

    一、并购后相关科目预测依据

    二、并购后企业资本总额

    三、并购后企业税后净营业利润

第四节 案例企业并购评估结果

第五节 案例企业并购评估结果分析

    一、交易目的对企业并购的影响

    二、企业指标分析

    三、评估结果分析

第七章 结论及不足

第一节 结论

第二节 不足

参考文献

附录

致谢

文章摘要:中医药在维护人民健康方面不可或缺,需求也越来越旺盛,中医药的发展迫在眉睫。现代中药企业并购加剧,但企业并购成功率仅占1/3,并购双方企业价值评估及并购整合,影响着并购绩效及并购成功与否。对运用EVA进行并购评估的研究缺乏适用于单个行业的评估预测模型及参数。本文对现代中药企业并购的现状分析其特点,概述现代中药企业并购理论,EVA评估理论及其参数不足,分析影响价值评估的因素。结合评估预测的需要,筛选出以2014年存在并购交易行为的12家现代中药上市企业作为样本。根据财务风险系数以及Z-Score财务困境预测试内涵,构建出财务风险系数指标算式。由风险系数预测原理和公式,计算得样本财务风险系数和经营性风险系数回代公式,得到企业价值评估模型中的风险系数预测式。由可持续增长率的内涵及公式,结合样本得出价值评估模型的永续增长率。选取现代中药企业并购案例,运用修正后的EVA评估模型,评估并购后企业价值及各自独立经营下的企业价值,对比分析并购前后企业价值差额。通过以上得出:企业财务风险系数越小,其财务效益越好;风险系数预测式在评估预测期考虑到了单个企业的资本结构;并购后的现代中药企业永续增长率为2.87%,反映出该行业未来发展可期;并购企业的良好生产经营能力、并购目的与并购整合之间相互影响、相互促进。

文章来源：《现代中医药》 网址: http://www.xdzyyzz.cn/qikandaodu/2021/1110/1551.html